这张照片插图显示了 2021 年 1 月 28 日在弗吉尼亚州阿灵顿的电脑和手机上的视频游戏零售店 GameStop 和交易应用程序 Robinhood 的徽标。OLIVIER DOULIERY / 法新社通过盖蒂图片社 Robinhood 发现自己处于困境 Reddit 推动的投资热潮 在 GameStop、AMC 和其他几只被大量做空的股票中。上周四，千禧一代流行的股票交易应用程序对十多只过热的股票实施了购买限制，以平息波动。现在，它面临着由愤怒的散户投资者提起的一系列集体诉讼，他们因这些限制而失去了获利的机会。
截至周一，Robinhood 是 10 个州至少 33 起联邦诉讼的被告，指控其违反了证券法或消费者保护法规。然而，证券诉讼专家并不认为这些诉讼会对 Robinhood 或任何经纪人产生真正的影响。
彭博情报高级诉讼分析师埃利奥特·斯坦 (Elliott Stein) 告诉观察家，根据客户协议语言，对 Robinhood 限制某些股票交易的诉讼可能会被驳回，这似乎赋予了 Robinhood 限制交易的广泛自由裁量权。
在一家公司 博文 周五，Robinhood 解释说，实施临时购买限制并不是为了阻止人们购买这些股票，而仅仅是因为清算所存款要求突然增加，Robinhood 和其他清算经纪人需要每天开会的资本义务基础。
在这种情况下，我们别无选择，Robinhood 首席执行官弗拉德·特内夫 (Vlad Tenev) 周日在音频聊天应用 Clubhouse 上接受采访时说。
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Tenev 表示，周四早上，Robinhood 的运营团队收到了美国国家证券结算公司（NSCC）的请求，该公司是美国存管信托和清算公司（DTCC）的子公司，要求提供 30 亿美元的保证金，以支持相关交易量的激增到 GameStop 和其他股票。 Tenev 说，30 亿美元的存款要求是通常情况下的十倍。 Robinhood 最终通过谈判将该利率降至 14 亿美元，但该公司除了用尽信贷额度外，还必须从现有投资者那里筹集 10 亿美元的应急资金来支付基础费用。
在线经纪商必须向 DTCC 汇款，以支付客户在等待订单结算期间的交易。当交易量激增时，经纪商需要更多资金来保证 DTCC。其他券商也将增加存款要求作为贸易限制的一个原因。这是 D.T.C.C.说‘这东西太冒险了，’ 拉里·塔布说 ，彭博资讯市场结构主管。
在周日的同一次采访中，Tenev 还否认了其受到卖空者压力的传言，尤其是 Citadel，后者帮助向 Melvin Capital 注入了近 30 亿美元，这是整个 GameStop 狂潮中最大的输家。 Tenev 说，有传言称 Citadel 或其他做市商迫使我们这样做，那是错误的。
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Stein 评论说，串通指控似乎是推测性的，但补充说 Robinhood 可能会面临市场监管机构和立法者的审查。在周五的一份声明中，美国证券交易委员会表示，它正在密切监视某些股票的极端价格波动，并审查经纪人采取的行动。几位国会议员已经在计划就此事举行听证会。
监管机构可能会调查的一件事是经纪人是否允许客户从事可能不适合他们的特定类型的交易。 Stein 说，这可能会导致与适用性违规相关的潜在罚款。但他补充说，这些罚款历来很小，通常不超过 1000 万美元。
